Czy już nie jesteśmy „zieloną wyspą”? - pyta Centrum Analiz Regulacyjnych Fundacji Republikańskiej.

Na stronie agencji Thomson Reuters opublikowana została grafika obrazująca dynamikę PKB w poszczególnych krajach Unii Europejskiej w ostatnim kwartale w porównaniu z kwartałem poprzednim.

Z mapy wynika, że Polska zanotowała ujemną dynamikę PKB w II kwartale 2010r. Dzieje się tak, gdy niektóre inne kraje notują wzrost i to bardzo dynamiczny. Do takich krajów należą Niemcy, które notują najszybszy rozwój od czasów zjednoczenia. Niemcy skorzystały głównie z obniżenia wartości euro do dolara oraz jena, co uczyniło ich gospodarkę jeszcze bardziej konkurencyjną.  Wśród krajów z dynamiką PKB powyżej 2% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2010r. są również „peryferyjna” Irlandia, czy nie należąca do strefy euro Litwa.

Można oczywiście twierdzić, że najważniejsza jest dynamika PKB w skali roku, nie sposób jednak nie zauważyć niekorzystnych tendencji. Już przecież w I kwartale br. dynamika PKB wyniosła 0,5% w stosunku do poprzedniego kwartału (czyli IV kwartału 2009r.). Licząc od stycznia 2006r. niższą wartość osiągnęła tylko raz.

W II kwartale 2010r. można zakładać niższe takie składowe PKB jak popyt krajowy oraz spożycie. Świadczyć o tym mogą opublikowane wyniki badań koniunktury konsumenckiej oraz niższe nominalne wpływy do budżetu w okresie styczeń – czerwiec z podatku CIT oraz PIT niż w roku 2009. Na sytuację taką wpłynęła również kwietniowa tragedia pod Smoleńskiem oraz powódź. W II kwartale 2010r. zanotowaliśmy również zwiększenie ujemnego salda obrotów z zagranicą do ponad 19 mld zł, które będzie powiększać się w przypadku umacniania złotego, co wpłynie ujemnie na dynamikę PKB.

Konsekwencją pojawienia się ujemnej dynamiki PKB (nawet w przypadku odnoszenia tylko  do poprzedniego kwartału) może być obniżenie zaufania inwestorów kupujących polskie papiery skarbowe a tym samym zwiększenie trudności ze zbywaniem polskich obligacji i wzrost kosztów obsługi długu.

Maciej Rapkiewicz
Ekspert Fundacji Republikańskiej i Instytutu Sobieskiego